在中央金融工作會議上，習近平總書記對“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”作出戰(zhàn)略部署，強調了因勢利導調整完善服務實體經濟的重點方向和方式方法，推動金融資源真正集聚到高質量發(fā)展的戰(zhàn)略方向、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，為以金融高質量發(fā)展助力中國式現(xiàn)代化指明了方向。今年的《政府工作報告》提出，完善科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融標準體系和基礎制度。做好金融“五篇大文章”要建立健全標準體系和支持配套機制，推動金融“五篇大文章”的制度設計更加健全、政策框架更加牢固。
完善標準體系，講好“通用語言”
金融業(yè)的復雜性、高風險和全球協(xié)作特點，使得統(tǒng)一的標準體系變得尤為重要。標準體系通過提供一致性、可預測性和兼容性，在促進效率與互操作性、強化風險管理與合規(guī)、增進國際合作與提升國際競爭力等方面，都發(fā)揮著關鍵作用。標準體系可以說是金融業(yè)的“通用語言”，是現(xiàn)代金融不可或缺的基石。當前，我國在科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融等領域均不同程度地存在著標準體系缺失或不完善問題，嚴重制約了金融服務的深度、廣度與可持續(xù)性。健全完善標準體系、講好“通用語言”，成為做好金融“五篇大文章”、促進金融高質量發(fā)展的基礎性工作。
科技金融加強對國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)的金融支持，著力投早、投小、投長期、投硬科技。難點在于如何識別哪些是真正的科技企業(yè)?？萍计髽I(yè)一般是指以知識、技術、研發(fā)及創(chuàng)新為核心生產要素的企業(yè)，其產品或服務具備高技術水平、高附加值特點。因此，可通過研發(fā)投入比例、技術專利數(shù)量與質量、研發(fā)人員占比、創(chuàng)新成果轉化能力、營收結構等量化指標來衡量。建議推廣企業(yè)創(chuàng)新積分制。這是一種基于數(shù)據驅動、定量評價的新型政策工具，能夠對企業(yè)創(chuàng)新能力進行量化評價，為金融機構提供清晰、可靠的企業(yè)創(chuàng)新畫像，幫助其精準識別研發(fā)能力強、成長潛力大的科技型企業(yè)。通過創(chuàng)新積分，金融機構可以更科學地評估科技型企業(yè)的風險和收益，從而敢于為科技型企業(yè)提供資金支持，促進科技與金融的深度融合，扎實推動科技創(chuàng)新。需要注意的是，由于科技發(fā)展迅速，創(chuàng)新積分的相關衡量指標要隨著技術發(fā)展方向和行業(yè)演變作出動態(tài)調整。
綠色金融堅持“先立后破”，統(tǒng)籌對綠色發(fā)展和低碳轉型的支持。這方面最需要做的是加快構建統(tǒng)一、細化、全面且與國際接軌的標準體系。這包括統(tǒng)一綠色金融定義和項目界定標準，細化綠色信貸、綠色債券等金融產品標準，建立健全碳核算標準、轉型金融標準，推動綠色金融標準與國際接軌。完善綠色金融標準體系，一方面可以有效引導金融資源流向真正符合綠色低碳轉型需求的領域；另一方面通過緩解信息不對稱問題，提升綠色金融的透明度和可信度，杜絕“洗綠”“漂綠”等套利行為。此外，推動綠色金融標準與國際標準接軌，還可以提升中國在全球綠色金融領域的影響力和話語權。
普惠金融完善多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的體系，優(yōu)化中小微企業(yè)、民營企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、社會民生等普惠重點領域產品服務供給。關鍵任務是通過標準化建設完善信用體系。普惠金融發(fā)展需要借助標準化數(shù)據，降低服務半徑成本，提高邊際收益，重新構建風險——收益平衡的機制，達成社會效益與商業(yè)價值的有機統(tǒng)一?？梢酝ㄟ^搭建政務數(shù)據共享平臺，集成工商注冊信息、納稅信用等級、社保繳納記錄等多類核心數(shù)據，通過跨部門數(shù)據整合與智能分析，建立小微企業(yè)和農戶信用檔案，打破“數(shù)據孤島”，實現(xiàn)金融服務的精準觸達。通過開發(fā)標準化的數(shù)據接口，實現(xiàn)金融機構與政府部門、企業(yè)、個人之間的數(shù)據互通，解決信息不對稱問題。這不僅能提升數(shù)據共享效率，還能為信用體系建設提供堅實的技術支撐。
養(yǎng)老金融強化銀發(fā)經濟金融支持，服務多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展。當務之急是建立健全業(yè)務標準和統(tǒng)計指標體系。需要相關監(jiān)管部門和金融機構共同努力，明確養(yǎng)老金融的內涵和外延，制定統(tǒng)一的業(yè)務標準和監(jiān)管規(guī)則，包括養(yǎng)老產品設計標準，應涉及養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金等金融產品的設計規(guī)范和運作要求，確保產品符合老年人風險偏好和需求；規(guī)定養(yǎng)老類金融產品的資產配置比例、風險管理要求等；統(tǒng)一信息披露標準，產品設計透明化，規(guī)范收益、費用、風險披露信息，方便消費者選擇，以促進養(yǎng)老金融市場的健康發(fā)展，更好地滿足社會成員多樣化的養(yǎng)老需求。
數(shù)字金融加快推進金融機構數(shù)字化轉型，健全數(shù)字金融治理體系。建立標準體系是防控風險、促進創(chuàng)新和增強國際競爭力的關鍵舉措。一方面，需完善金融數(shù)據分級流通標準，根據數(shù)據安全性和隱私保護需求，制定數(shù)據授權、交易和追溯機制，確保數(shù)據在安全合規(guī)的前提下高效流通、跨境流通；另一方面，在數(shù)字技術更新迭代頻繁及全球數(shù)字金融標準競爭激烈的大背景下，標準體系需要具備動態(tài)適配能力和兼容性，以適應技術進步和全球發(fā)展態(tài)勢。特別要注意在標準體系中為未來預留“接口”和創(chuàng)新空間，使之能夠兼容數(shù)字金融領域的最新發(fā)展——尤其是近年來迅速崛起的加密資產，以增強數(shù)字金融的國際競爭力。
完善基礎制度，筑牢發(fā)展根基
基礎制度是金融體系的根基，涉及市場準入、交易規(guī)則、信息披露、基礎設施、監(jiān)管制度等多個方面。完善相關基礎制度，是金融“五篇大文章”能夠行穩(wěn)致遠、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本保障。
完善基礎設施，降低制度性交易成本。金融“五篇大文章”的推進，需要通過技術、數(shù)據和規(guī)則的系統(tǒng)性重構，將分散的資源整合為協(xié)同網絡，破解傳統(tǒng)金融服務的碎片化、高成本難題。一是構建跨部門數(shù)據共享平臺。當前，央行征信系統(tǒng)、地方政務數(shù)據和行業(yè)數(shù)據庫仍存在“信息孤島”問題。例如，科技型企業(yè)的專利數(shù)據歸集在知識產權部門，經營數(shù)據歸集于市場監(jiān)管部門，金融機構難以全面評估企業(yè)資質。為此，可逐步探索打通稅務、社保、海關等多部門數(shù)據接口，在確保數(shù)據安全的前提下，為金融機構提供“一鍵式”企業(yè)畫像服務。二是建立更大范圍內的融資對接機制。在傳統(tǒng)融資模式中，資金供需雙方往往因渠道分散、信息滯后導致匹配效率低下，尤其對綠色項目、科技企業(yè)等長周期領域更為突出。未來，可探索建立“科技型企業(yè)庫”“綠色項目庫”等動態(tài)數(shù)據庫，由國家相關部委與地方政府協(xié)同篩選、認證優(yōu)質項目，并通過“線上平臺+線下路演”實現(xiàn)精準推送。再如，推廣供應鏈金融平臺，將核心企業(yè)信用延伸至上下游小微經營主體，降低普惠金融的獲客與風控成本。三是健全資產評估與流轉體系。綠色債券、知識產權等非標資產的流動性不足，根源在于估值和認證體系不完善。一方面，需培育專業(yè)第三方機構，如引入國際通行的綠色認證標準，提升市場認可度；另一方面，可探索建立區(qū)域性知識產權交易中心，通過大數(shù)據模型動態(tài)評估專利價值，為質押融資提供定價基準。
優(yōu)化激勵約束機制，平衡風險與創(chuàng)新。做好金融“五篇大文章”，需在鼓勵創(chuàng)新與防控風險之間取得動態(tài)平衡。過度強調風險規(guī)避可能抑制市場活力，而過度追求創(chuàng)新則可能引發(fā)系統(tǒng)性隱患。通過優(yōu)化激勵約束機制，既需以政策工具引導資源流向戰(zhàn)略領域，又需以制度設計筑牢風險底線，形成“激勵相容、風險可控”的良性循環(huán)。一是結構性貨幣政策需精準滴灌。近年來，央行推出碳減排支持工具、科技創(chuàng)新再貸款等定向工具，但部分資金存在“跑冒滴漏”現(xiàn)象。建議將工具使用與貸款投向掛鉤，例如要求銀行在申請再貸款時，提供科技企業(yè)貸款的具體項目清單，并由第三方機構核查資金實際用途，確保政策紅利直達目標領域。二是考核評價應強化“指揮棒”作用。對達標機構給予專項再貸款額度、創(chuàng)新試點優(yōu)先權等激勵；對未達標者限制高收益業(yè)務準入，倒逼資源傾斜。通過“定量+定性”“激勵+約束”的考核閉環(huán)，推動金融機構在服務實體經濟中平衡風險與創(chuàng)新，將政策目標轉化為可持續(xù)的市場動能。三是風險防控需筑牢底線。創(chuàng)新業(yè)務往往伴隨風險累積，例如，數(shù)字金融的跨境數(shù)據流動可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。對此，需建立“預警——處置——復盤”全流程風控機制。再如，針對養(yǎng)老金融長期資金的流動性風險，可要求保險機構按季度開展流動性壓力測試，確保養(yǎng)老金安全穩(wěn)健運作。
推動資本市場高質量發(fā)展，持續(xù)做好金融“五篇大文章”。加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務，包括支持優(yōu)質科技型企業(yè)發(fā)行上市，提升對新產業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，引導私募股權創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，促進“募投管退”良性循環(huán)。打通社保、保險、理財?shù)戎虚L期資金入市卡點堵點，引導社會資本加大向金融“五篇大文章”重點領域投資布局力度。加大力度活躍并購市場，支持科技、綠色產業(yè)領域高效整合重組。豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系，支持綠色產業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色金融衍生品。提升資本市場服務普惠金融效能，開展普惠金融試點，建立健全全國股轉系統(tǒng)與區(qū)域性股權市場合作對接機制，便利專精特新等中小企業(yè)在新三板掛牌，通過考核評價等制度安排，推動行業(yè)機構加大普惠金融業(yè)務投入和中小微企業(yè)服務力度。豐富服務涉農主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。支持符合條件的健康、養(yǎng)老等銀發(fā)經濟企業(yè)股債融資，探索以養(yǎng)老設施等作為基礎資產發(fā)行資產支持證券和不動產投資信托基金。加快推進數(shù)字化、智能化賦能資本市場，推動行業(yè)機構數(shù)字化轉型，加強數(shù)字基礎設施建設和監(jiān)管智能化轉型。
（作者系中國社會科學院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任）